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金融科技平台IPO依旧道阻且长 银行助贷准入抬高加剧优胜劣汰

admin2020-07-2471

  原问题:金融科技平台IPO征途依然险阻  银行助贷准入抬高加剧优胜劣汰

  来源:21世纪经济报道

  作者:陈植 

  近期,两大因素刺激了成本对金融科技规模的视线。

  一是《商业银行互联网贷款打点暂行措施》(下称《措施》)正式实验,给助贷营业类型操作“正名”,二是蚂蚁整体启动了科创板+港股同步上市,再度拉开金融科技平台登陆成本市场的存眷热度。

  值得注意的是,远在镇静洋彼岸的美股市场对此迅速做出回应,本周以来,涉足助贷营业的360金融、信也科技、乐信金融股价涨幅分别到达15%、7%与5%。

  “美国成本市场之以是追捧这些金融科技中概股,一个重要缘故原由是《措施》要求银行对种种相助机构构建统一的准入机制,令具有上市配景且助贷营业局限较大的金融科技平台成为主要受益者。”一位华尔街对冲基金司理说明说。

  对比而言,蚂蚁整体启动科创板+港股同步上市历程对海内金融科技平台的“触动”更大。

  “我们也会在近期再度启动赴港上市历程。”一家计划尽早上市的海内大型金融科技平台首创人透露。受制禁锢环境趋严,已往两年金融科技平台上市申请一直被生意营业所直接“拒之门外”。现在蚂蚁整体启动上市,预示着生意营业所最先对金融科技平台重新打开了IPO审核大门。

  在多位业内人士看来,这不意味着金融科技平台IPO的征途变得轻松——凭证《措施》相关条款划定,重资产模式(向银行提供一笔风险筹备金开展助贷相助)的金融科技平台依然难以完成IPO夙愿,只有依赖技术输出赚取利润分成(或营业收入)的轻资产模式金融科技平台才有时机涉足成本市场。

  21世纪经济报道记者多方相识到,目前创投成本对金融科技平台的投资意愿依然审慎。除非金融科技平台有手段获得投行与律所上市向导,否则他们倾向采取张望态度。

  头部助贷平台

  “意外”受青睐

  在乐信CEO肖文杰看来,《措施》将与商业银行开展营销获客、连系贷款、风险分管、信息科技、过时催收等方面相助的种种机构均纳入相助机构领域,无形间给助贷营业合规操作指明了偏向,某种水平令助贷机构获得禁锢“正名”。

  “这驱动本周以来美国投资机构再度追捧涉足助贷营业的金融科技中概股。”上述华尔街对冲基金司理向记者指出,以往由于海内相关政策对助贷营业合规操作缺乏明晰指引,因此美国投资机构担忧政策不确定性而纷纷避而远之。现在《措施》出台,令他们转而最先赚取政策不确定性消除的盈利。

  不外,几多金融科技中概股可以或许实其着实地享受这份政策盈利,还得看银行的“脸色”。

  凭证《措施》划定,商业银行应当建立全行统一的相助机构准入机制,实行相助机构的名单制打点,并对相助机构举行准入前评估。这意味着银行对助贷机构的准入门槛将随之大幅提升。

  一位城商行零售部门主管表示,以往相关准入门槛简直“千差万别”。有些是看中其股东配景,有些是看中其愿意在银行存入高额的风险筹备金,有些则基于其强盛的获客导流手段与完善风控系统等。现在他们正在针对助贷机构“统一”相关准入门槛,部门助贷机构将被排除在外。

  他透露,拥有上市配景的、且助贷营业局限较大的金融科技平台有很大几率会纳入相助名单。但基于风控需要,他地址的银行会重点存眷这些金融科技平台是否拥有融资担保牌照或信用担保保险相助资源,足以有用降低助贷营业坏账损失风险。

  21世纪经济报道记者注意到,目前美国投资机构追捧的金融科技中概股,基本都拥有融资担保牌照,或与保险机构开展信用担保保险合作业务。由于在成本眼里,这些上风能辅佐它们获得更大的银行助贷营业相助市场蛋糕。

  上述城商行零售部门主管指出,不是所有拥有融资担保牌照的金融科技中概股都将从中受益。目前他地址的银行正仔细核查相关融资担保机构是否具有足够的担保兑付手段(包罗欠债率是否过高,从其他银行获取担保资金的手段多强等),一旦发现这些融资担保机构“徒有其表”,他们也会迅速将金融科技平台从名单里撤下。

  金融科技平台IPO

  依旧道阻且长

  对比美国投资机构的追捧,更令海内金融科技平台欢欣激昂的,是蚂蚁整体启动上市历程,无疑拉开生意营业所再度接待金融科技平台IPO的序幕。

  “由于禁锢环境趋严,已往两年被拒之门外的海内金融科技平台不下10家。”上述计划尽早上市的海内大型金融科技平台首创人则向记者透露。现在随着蚂蚁整体启动上市历程,他们正计划重新聘请投行与律所开展上市向导,并将IPO目的地从美股转向科创板或港股。

  一位曾运作多家金融科技平台外洋上市的投行人士向记者直言,只管蚂蚁整体启动IPO预示着生意营业所向金融科技平台IPO审核有所“松口”,但这不意味着金融科技平台IPO门槛有所降低——当前有望登陆成本市场的金融科技平台必须满足两大条件,一是其人工智能、大数据、云计算等最新科技的金融应用成效在业界处于领先职位,二是其营业模式必须属于“轻资产”模式,即通过纯粹的科技输出赚取响应的助贷利润分成(或营业收入),而不是通过缴纳风险筹备金赢得助贷营业市场份额。

  “在股票市场,许多二级市场投资机构以为重资产模式反而凸显金融科技平台的科技赋能水准不足强,需要依赖缴纳风险筹备金降低营业风险。”他强调说。况且,重资产模式也不切合《措施》的禁锢要求。

  这令不少金融科技平台颇感为难。事实,目前他们与多数信托公司的助贷资金相助,都采取优先/劣后结构(提供一笔风险筹备金作为劣后出资部门)+融资担保的模式,只有部门银行才愿意采取基于轻资产模式的利润分成相助。

  “为了能赶在这个窗口期实现上市,我们正与一些信托机构相同,能否逐步降低劣后出资比例,逐步采取轻资产模式助贷相助。”前述海内大型金融科技平台首创人向记者表示。但此举生效不大,缘故原由是信托公司正日益重视助贷营业坏账增进风险。

  这也令创投成本难以对金融科技平台重拾投资热情。

  “目前多数创投机构仍不愿斥巨资投向金融科技平台,除非后者能获得投行与律所的上市向导。”一位创投机构合资人向记者直言。

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